El 3 de diciembre, de 1974 fueron procesadas las primeras 2 mil toneladas de pelets con el propósito de culminar el periodo de pruebas de funcionamiento de la planta peletizadora, y para el 5 de enero se habían procesado ya 55 mil toneladas de mineral de hierro. Con esto la producción había iniciado.
Los trabajos de exploración habían concluido y los resultados arrojados permitían prever la existencia de un depósito de mineral suficiente para iniciar la construcción de obras de gran envergadura para la explotación en firme de los yacimientos. Peña Colorada inicia estudios para el nuevo plan de extracción.
Se construyó un camino carretero entre Colima y Minatitlán para transportar la maquinaria necesaria y el tendido de una línea de conducción para la energía eléctrica.
Asimismo, arrancó la construcción del ducto para la transportación de minerales, y finalmente se instaló en el puerto de Manzanillo la Planta Peletizadora (lugar donde se lleva a cabo el proceso de aglomeración del concentrado de hierro).
Con esta solución técnica, única en el país en ese momento, se aprovechaba la gravedad (+900 Mt.) como fuente de energía para trasladar el mineral desde Minatitlán a Manzanillo.
Luego, a petición expresa realizada por el entonces gobernador de Colima, Pablo Silva García, al presidente de la República, Luis Echeverría Álvarez, se aprobó que el Consorcio Peña Colorada adoptara dentro de su nombre al Benemérito de las Américas, Benito Juárez, siguiendo el ejemplo del proyecto de explotación siderúrgica “Las Truchas”, al que se le asignó el nombre del expresidente Lázaro Cárdenas.
El Gobierno del Estado de Colima anunció a la opinión pública sobre la conformación del consorcio, constituido para la explotación de los yacimientos de Peña Colorada en el municipio de Minatitlán, en el lugar conocido como Cerro de los Juanes, y dio a conocer que iniciarían los trabajos de exploración, cuyas actividades preliminares consistirían en estudios geológicos, barrenaciones, levantamientos topográficos, cuantificación de volúmenes, muestreo de calidades y otros estudios concernientes a la localización de los caminos para el transporte del producto, que se haría con posterioridad.
Se constituye esta empresa como iniciativa del Gobierno Federal y con la participación del mismo, así como de cuatro importantes compañías de la industria siderúrgica del país: Altos Hornos de México S.A., Fierro esponja S.A., Siderúrgica TAMSA S.A., y compañía Fundidora de Fierro y Acero de Monterrey S.A
El Presidente de México, Benito Juárez, ordenó el primer estudio geológico en el yacimiento de Peña Colorada, comisionando para tal propósito a expertos alemanes, quienes lo localizaron el depósito ferroso en Minatitlán, Colima.
El área quedó incluida en los estudios geológicos y geofísicos realizados durante por el Gobierno de México y las Naciones Unidas (UNDP, United Nations Development Program).
La compañía Impulsora de Industrias Básicas, S.A. realizó estudios geológicos y de perforación en los cuerpos de hierro de Peña Colorada.
Los primeros trabajos de Peña Colorada formalmente conocidos como prospecto en la Sierra del Mamey) fueron mencionados por Aguilera (1914) y González-Reyna (1939-1956) quienes describieron la geología del área a nivel de reconocimiento.